IPO传闻下MiniMax押注Agent，大模型厂商的商业化突围战？

押注AI Agent（人工智能代理），是今年大模型厂商的主流叙事，“六小龙”之一MiniMax也不例外，在近期的产品发布周中，官方(guānfāng)连续两天(liǎngtiān)发布了(le)AI Agent产品。 相比(xiāngbǐ)基础模型，AI Agent能为用户或者企业解决问题的(de)同时直接交付成果，或许会带来更明显的商业化回报。就在近日，有消息称MiniMax内部有IPO想法，但在初步筹备阶段。截至发稿，MiniMax并未(bìngwèi)回复第一(dìyī)财经的问询。 AI Agent会是很好的商业化答卷吗？不少企业提到，在(zài)落地过程(guòchéng)中，AI Agent的效果还受限于(shòuxiànyú)模型目前的能力边界。AI圈大佬安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）近日也给AI Agent泼了盆冷水，就像自动驾驶一样，他认为“一个完美的演示不等于(děngyú)技术已经(yǐjīng)成熟”。 模型厂商(chǎngshāng)押注AI Agent 6月20日，MiniMax在官网(guānwǎng)宣布，在产品发布周的第四天，发布一款视频创作Agent：Hailuo Video Agent，并(bìng)开放Beta版本。根据提示输入文字或图片，Agent将(jiāng)自动分析、构思并生成(shēngchéng)具有专业(zhuānyè)水准、富有观看价值的完整视频内容。 谈到出发点，MiniMax认为这会让“视频创意和生成(shēngchéng)更加普惠”。尽管视频生成技术在快速提升(tíshēng)，但对于很多人来说，想要将(jiāng)创意转化为优质短片不是件简单(jiǎndān)的事。从创意构思、分镜脚本设计，到生成图片素材、生成视频并配音，再到精细化剪辑，这是一个对普通用户来说具有(jùyǒu)挑战的流程。 在官方给出(gěichū)的(de)案例中，有C端(duān)场景也有B端场景。例如，新手妈妈“带娃(dàiwá)”场景下，输入名胜古迹的名称，可以直出声情并茂的简介视频，解答熊孩子的“十万个为什么”。 此外，在品牌广告大片的需求下，输入品牌名称，可以直出该品牌和巨大化形象的走秀视频。 就在19日，MiniMax还推出(tuīchū)了一个能跑长程（Long Horizon）复杂任务(rènwù)的通用Agent，能多步规划(guīhuà)出专家级解决方案(jiějuéfāngàn)、拆解任务需求、并能执行多个子任务从而交付最终结果。具体场景可以是写代码、生成PPT等。 MiniMax表示，这一Agent 在公司内部已经使用了近60天，逐渐(zhújiàn)成为内部超过(chāoguò)50%的员工日常使用的产品。 有从业者体验后表示，MiniMax Agent交付物算是达到了(le)比较(bǐjiào)可用的状态。生成成功率高、工具集成比较完整，核心(héxīn)优势是长文本理解力和多模态，这也是MiniMax技术力比较强的方面。无论是喂给Agent一篇长篇研报让(ràng)它总结(zǒngjié)，还是让它理解音视频内容并输出，都是支持的。 但不足的(de)方面主要是速度，这也(yě)是目前很多Agent的通病(tōngbìng)。有时一个复杂任务，可能要等上十几分钟，这部分受限于算力(suànlì)。但在具体使用场景中，用户可能很难等待太长的时间，会倾向于用回传统工具。 今年被认为是AI Agent的(de)元年。目前国内大模型(móxíng)初创几乎都(dōu)已切入AI Agent，今年3月底，智谱就推出了Agent产品“AutoGLM沉思”，MiniMax此次跟上，也有消息称阶跃(jiēyuè)星辰正全力转向Agent，Kimi也在开始内测。 除了初创，大厂(dàchǎng)无一例外也在布局这个赛道。4月，字节跳动推出AI Agent产品扣子空间（Coze），阿里(ālǐ)更早布局，在C端希望将(jiāng)夸克升级为“超级个人Agent”，在B端则是(shì)把钉钉打造成“企业级AI Agent平台”。 AI Agent是商业化答卷(dájuàn)吗？ 与(yǔ)大模型最初出现时“聊天(liáotiān)机器人”的形态不同(bùtóng)，AI Agent的核心价值则在于“流程自动化(zìdònghuà)”，可以从回答问题升级到解决问题，这种模式可以解决企业的痛点：降本、增效、创收等。对大模型厂商来说，AI Agent也是更容易获得商业回报的一张牌。 就在6月18日，市场传言MiniMax计划赴港(gǎng)IPO，最早可能(kěnéng)在今年进行(jìnxíng)，目前估值约30亿美元（约合人民币216亿），消息称MiniMax已经为IPO聘请了财务顾问，相关(xiāngguān)讨论仍在进行中，估值和时机等细节可能会发生变化。据澎湃证实，知情(zhīqíng)人士表示MiniMax内部确实有类似想法，但目前仍处于初步筹备阶段。截至发稿，MiniMax并未(bìngwèi)对外进行任何官方回应。 MiniMax在2024年3月获得了6亿美元的A轮融资(róngzī)，当时估值约为25亿美元（约合人民币180亿元），该轮融资由阿里巴巴领投，红杉中国(zhōngguó)、高瓴资本(zīběn)参投。此前，腾讯、米哈游等公司也参与(cānyù)了MiniMax的融资。 至今一年多以来MiniMax未再传出融资消息。不过(bùguò)，去年底，有投资人对第一(dìyī)财经记者(jìzhě)表示，一直在对外滚动融资，因为预训练模型太烧钱(shāoqián)，一年至少2亿美元，都得积极融资。但变数出在今年初DeepSeek的大爆发，不仅大厂(dàchǎng)被“卷”，新年仍在加班加点复现，“六小龙”的融资节奏也被打乱，机构出手的频次明显放缓了。 目前，对于仍在(zài)(zài)亏损，需要烧钱研发的大模型独角兽来说，IPO是一个最好的方案(fāngàn)。智谱在4月率先启动IPO辅导后，MiniMax成为“六小龙”中第二家明确IPO动向的公司。 本周17日，MiniMax宣布开启产品周，连续五天发布新产品，第一天(dìyītiān)就开源了全新的推理模型MiniMax-M1，随后推出(tuīchū)了视频大(dà)模型海螺02，这两天又连发两个Agent产品。行业有声音认为(rènwéi)这是在为上市造势。 在IPO前，AI独角兽们需要面临的(de)(de)是商业化大考，AI Agent或许是答卷(dájuàn)的开始。3月Manus的诞生被认为是AI Agent的“DeepSeek时刻”，有一些惊艳的案例(ànlì)出现，发布不到一个月Manus宣布开始收费，最低每月收费39美元，Pro套餐每月收费199美元，这是(zhèshì)一个不低的价格。 有待观望的是，AI Agent “可用”距离“好用”和(hé)“愿(yuàn)付费”仍有鸿沟。从实际落地来看，大模型基座不够成熟仍是最大(zuìdà)阻碍。 未来式智能是做AI Agent的公司，近日联合创始人邹阳对外(duìwài)提到，曾为一家央企信息化公司落地会议室预定(yùdìng)场景，这个场景需要对接四五个会议系统，涉及(shèjí)近百个API，模型需要自己选择调用接口，但效果(xiàoguǒ)并(bìng)不理想——模型经常选错，导致流程混乱。这也说明，这项技术远未达到高度成熟的阶段。 就在(zài)(zài)17日，前OpenAI联合创始人、特斯拉AI总监安德烈(āndéliè)·卡帕西（Andrej Karpathy）在 YC创业大会上发表了一场40分钟的(de)演讲，这一内容在AI圈传阅，其中提到了他对AI Agent颇为冷静的观点。 卡帕西(xī)表示，自己在(zài)2013年就体验了Waymo的自动(zìdòng)驾驶(jiàshǐ)，30分钟零干预，感觉“自动驾驶马上就要实现了”，现实情况是，12年过去了，我们仍然没有真正解决自动驾驶问题。因此，一个完美的演示不等于技术已经成熟。 卡帕西认为，AI Agent这类软件非常棘手(jíshǒu)，就像自动驾驶一样。所以当他看到“2025年是Agent元年”这样的说法时非常担心，他更觉得这是“Agent的十年”，技术(jìshù)的最后(zuìhòu)10%往往需要90%的时间来(lái)完善。 考虑到目前我们使用的是还不(bù)可靠的大模型，卡帕西认为，应该(yīnggāi)少做一些华而不实的自主智能体(tǐ)演示，多开发一些部分自主性的产品，应该构建的是“钢铁侠战衣(zhànyī)”那样的增强工具，而不是“钢铁侠机器人”那样的自主智能体。 AI Agent或许承载着大模型厂商们商业化的期望，但技术成熟度与(yǔ)用户实在的价值感知(gǎnzhī)，仍是理想蓝图的现实挑战。 (本文来自第一(dìyī)财经)